一、市场现状：供需双弱，价格承压下行

1. 需求端疲软
   • 房地产拖累：2025年吉林省房地产开发投资完成额持续下滑，1-11月累计降幅达16.6%，新开工面积同比下降22.8%，直接削弱螺纹钢等建材需求。
   • 基建支撑有限：省内基建项目以改造类为主（如老旧小区改造、城中村危旧房改造），新增大型项目较少，需求释放节奏缓慢。
   • 消费季节性特征：冬季低温导致下游工地停工，建筑钢材需求降至全年低位，春节后需求回升通常滞后至3月底至4月初。
2. 供应端收缩
   • 钢厂减产转产：2024年吉林省钢厂螺纹钢产能周利用率平均仅9.12%，线材为48.36%，全年产能利用率低于50%成为常态。2025年钢厂复产时间待定，供应端对价格形成小幅支撑。
   • 外来资源主导：省内需求依赖外来钢厂资源补充，但2024年螺纹资源流入量同比下滑约20%，线盘资源下滑约10%，供应整体呈收缩态势。
3. 价格表现
   • 价格重心下移：2024年长春螺纹钢（HRB400E 22mm）年均价3609元/吨，同比下降296元/吨；2025年预计价格区间在3100-3600元/吨震荡，整体较2024年下移约100元/吨。
   • 短期波动加剧：2025年1月价格持稳于3360-3380元/吨，但市场对后市预期谨慎，冬储积极性降低，商家以低库存应对风险。

二、核心驱动因素：供需博弈与政策影响

1. 需求端：房地产与基建的双重压力
   • 房地产存量市场韧性：二手房交易活跃度优于新房，或对钢材需求形成一定支撑，但增量空间有限。
   • 基建投资节奏：2025年基建项目以改造类为主，新增项目不足，需求释放需等待四季度政策落地。
2. 供应端：产能利用率与原料成本
   • 钢厂复产意愿：在建筑钢材需求大于供给前，钢厂不会轻易满负荷生产，供应端压力可控。
   • 原料价格下行：铁矿石全球产量预计新增3600万吨，价格区间80-120美元/吨；焦炭价格重心或下移10%，成本端让利限制钢价反弹高度。
3. 政策与宏观环境
   • 稳增长政策：若6月政治局会议释放更强稳增长信号，可能推动螺纹需求边际改善。
   • 贸易摩擦风险：钢材出口虽维持韧性（2025年1-5月出口量同比增长8.9%），但需警惕东南亚及中东地区贸易壁垒升级。

三、未来趋势：短期谨慎乐观，长期结构优化

1. 短期价格走势
   • 节后先稳后涨：受冬季低温影响，2025年春节后需求回升滞后，但冬储资源消化后，价格或迎来阶段性反弹。
   • 区间震荡为主：预计2025年吉林市钢材市场价格在3100-3600元/吨波动，供需双弱格局下，价格缺乏持续上涨动力。
2. 长期行业趋势
   • 绿色转型加速：碳中和目标推动钢厂采用氢基直接还原铁、碳捕集利用与封存（CCUS）等技术，降低碳排放。
   • 产品结构升级：高强钢、耐火钢等高性能产品需求增长，钢厂通过模块化设计和柔性生产线实现定制化生产。
   • 区域供应链重构：地缘政治冲突和贸易保护主义抬头，促使钢厂通过本地化生产降低供应链风险。
3. 吉林市市场机遇
   • 政策红利释放：吉林省“十五五”规划中改造类项目（如老旧小区、城中村改造）或带动短期需求，但需关注项目落地节奏。
   • 新兴市场拓展：新能源领域（如风电、光伏）对硅钢、耐候钢等特种钢材需求增长，为钢厂提供结构优化方向。